Эксперты уже давно предрекали России всплеск активности иностранных инвесторов. Что ж, кажется, настало время говорить о том, что эта активность существенно возросла. Каковы же причины инвестиционной привлекательности России для Запада и какие сегменты рынка пользуются у иностранных компаний наибольшей популярностью?
Коммерческая недвижимость
Именно в информации об этом сегменте мы встретим самые громкие цифры. Так, по данным аналитиков Jones Lang LaSalle, только за период с января по сентябрь 2006 года объем инвестиций в российскую коммерческую недвижимость составил $2,84 млрд, что на 1000% превышает цифру за аналогичный период 2005 года. Эксперты Jones Lang LaSalle прогнозируют, что до конца года сумма инвестиций в данный сегмент достигнет $3 млрд.
Исследование основных тенденций в сфере коммерческой недвижимости провела и компания Cushman & Wakefield Stiles & Riabokobylko, по оценкам специалистов которой в текущем году впервые за всю историю отечественного рынка коммерческой недвижимости наметилась тенденция к доминированию именно иностранных инвестиций.
По мнению директора по продажам Межрегиональной девелоперской компании (МДК) Алексея Остробородова, повышенный интерес иностранных инвесторов объясняется высокой доходностью и быстрыми сроками окупаемости. «Подобный интерес со стороны иностранных инвесторов обусловлен доходностью, существенно более высокой, чем в Европе, а также возможностями, которые содержит развивающийся российский рынок», – комментирует исполнительный директор УК «Blackwood Фонды Недвижимости» Артем Цогоев.
Напомним, что рост привлекательности России подтверждается и оценкой крупных международных рейтинговых агентств. Так, в сентября агентство Standard & Poor’s повысило долгосрочные рейтинги Москвы по иностранным обязательствам до ВВВ+, по рублевым – до А-. Ранее подобный шаг совершило и агентство Fitch Ratings, по оценке которого рейтинги Москвы по обязательствам как в рублях, так и в иностранной валюте были повышены с ВВВ до ВВВ+. «До этого было несколько повышений рейтингов и в инвестиционной зоне всеми тремя агентствами (Moody’s, Fitch Ratings и Standard & Poor`s)», – рассказывает независимый аналитик рынка недвижимости Дмитрий Попов.
А что касается конкретных примеров, лучшим доказательством роста привлекательности России для иностранных инвесторов является их выход на российский рынок. Традиционно лидером по объему инвестиций в России остается сегмент торговой недвижимости (как отмечает Остробородов, это объясняется значительной долей зарубежных операторов в данном сегменте). В частности, в российскую торговую недвижимость в текущем году инвестировали австрийский Immoeasst Immobilien Anlagen AG, а также британская London & Regoinal Properties (торговая недвижимость не единственное направление деятельности компании в России, помимо покупки ТРЦ L&RP приобретает в Москве бизнес-центр, гостиничный комплекс и несколько складских помещений).
Как в торговую, так и в офисную недвижимость вложились американцы AIG Global Real Estate; в строительство бизнес-центров активно инвестирует британский фонд Fleming Family & Partners. Активное участие в складском рынке продолжает принимать и английская The Raven Group. Кроме того, в течение 5 лет в недвижимость российских городов-миллионников намерена инвестировать порядка $5 млрд Quinn Group, подконтрольная ирландскому миллиардеру Шону Куинну. Компания планирует вкладывать в коммерческую недвижимость России по $1 млрд ежегодно.
«Вообще, среди зарубежных инвесторов лидирующее место занимают компании из Европы, в основном Великобритании (немецкие игроки более консервативны и пока не спешат выходить на незнакомый рынок). Высокую активность проявляют компании из Казахстана. Среди азиатских инвесторов можно отметить Сингапур. Внушительный поток инвестиций идет из Кипра, но считать их иностранными я бы не стал, скорее их можно причислить к квазироссийским», – рассказывает Артем Цогоев.
Жилье
Впрочем, иностранные инвестиции привлекает не только коммерческая недвижимость. Так, испанская группа Fausto, известная громкими проектами в области высотного жилищного строительства, планирует инвестировать 20 млн евро в строительство в России. И в первую очередь в возведение жилой недвижимости.
Одной из главных новостей рынка вчера, 14 ноября, стало известие о том, что США увеличат инвестиции в жилищный рынок России. Как заявил президент правительственной корпорации США по частным инвестициям за границей (OPIC) Роберт Мосбакер, первичный и вторичный рынки жилья в России станут приоритетными проектами, которые OPIC поддержит в 2007 году. Особенное внимание, по его словам, OPIC уделит поддержке ипотечного кредитования и развитию финансового сектора. Впрочем, Мосбакер не назвал даже приблизительную сумму будущих инвестиций.
Кроме того, активно участвовать в жилищном строительстве на территории России намерены специалисты из КНР (об этом «Собственник» также писал вчера). По данным Агентства по ипотечному жилищному кредитованию, именно китайские строители помогут выполнить задачу нацпроекта «Доступное жилье» – добиться удвоения объемов строительства в России к 2010 году. Причем на рынке недвижимости китайцы выступят не только как строители, но и как инвесторы: это и громкий проекта мини-города «Балтийская жемчужина» под Санкт-Петербургом, и деловой квартал «Парк Хуамин» в Москве. «Доля азиатских инвестиций увеличивается по всему миру во многих отраслях, и российский рынок недвижимости не является исключением», – считает Алексей Остробородов.
Впрочем, как считает Дмитрий Попов, существенные прямые иностранные инвестиции в жилую недвижимость в ближайшие годы маловероятны: «Для большинства институциональных инвесторов, располагающих дешевыми длинными деньгами, жилищное строительство – венчурные проекты, не имеющие такой привлекательности, как приносящие доход длительное время проекты коммерческой недвижимости. Поэтому сегмент жилой недвижимости и российские инвесторы, работающие в нем, останутся вне «угрозы» со стороны иностранных инвесторов».
Опасность для отечественных инвесторов
Так стоит ли нам ожидать настоящего бума иностранных инвестиций? Не представляет ли усиление инвестиционных потоков из-за границы опасности для отечественных компаний? Алексей Остробородов уверен, что бума как такового ждать не стоит: «Увеличение инвестиций, возможно, и произойдет, но не в такой степени, чтобы можно было говорить о буме. Рынок, если говорить не только о Москве и других крупных городах, еще не развит в полной мере, и иностранные инвестиции не представляют серьезной опасности для отечественных инвесторов».
Впрочем, столь оптимистичную точку зрения на вопрос разделяют не все участники рынка. Так, Артем Цогоев считает, что бум уже начался и продолжается около года: «Можно сказать, что все мало-мальски крупные международные инвестиционные компании уже здесь. Косвенным подтверждением тому может считаться снижение доходности по инвестиционным проектам по сравнению с уровнем полуторалетней давности, – говорит эксперт. – Подобный массовый приход крупных игроков, безусловно, представляет опасность для российских инвесторов, так как европейские деньги значительно дешевле, что позволяет западным компаниям выигрывать в борьбе за девелоперские проекты, перебивая местных инвесторов более выгодными предложениями».
С экспертом соглашается и Дмитрий Попов: «Ожидание бума иностранных инвестиций вполне оправданная точка зрения, и она уже подкрепляется фактом прихода таких крупных игроков, как Euro Hyppo, Fleming, Meinl. Ранее на российский рынок вышли крупные мировые торговые сети, ипотечные игроки, работающие с физическими лицами». По мнению эксперта, пика иностранных инвестиций стоит ждать в 2007–2008 годах. Что касается опасности для отечественных инвесторов, здесь аналитик выделяет 2 точки зрения: «Прямые инвестиции, конечно, повышают конкуренцию для российских компаний, однако рынок недвижимости сейчас в фазе активного развития, поэтому, с другой стороны, привлечение дешевых иностранных инвестиций выгодно российским компаниям в форме долгосрочных кредитных линий, – считает Попов. – Кроме того, IPO и выход на мировые фондовые рынки крупнейших российских девелоперов позволят российским компаниям успешно конкурировать с иностранными инвесторами, осуществляющими прямое инвестирование в недвижимость России».
Свежие комментарии